탄소배출권이란 지구온난화의 주범인 이산화탄소(CO2)를 포함해서 메탄, 아산화질소, 수소불화탄소, 과불화탄소, 육불화황 등 온실가스를 배출할 수 있는 권리입니다. 온실가스 저감을 위한 환경정책인 탄소배출권 거래제와 관련 ETF에 대해서 소개해 드리겠습니다.
1. 탄소배출권 거래제 필요성
| 기업집단 | 명세서 배출량 합계(tCO2) | 국내 배출량 기여도(%) |
| 한국전력 | 181,432,888 | 27.97 |
| 포스코 | 85,341,708 | 13.16 |
| 현대자동차 | 31,897,468 | 4.92 |
| SK | 28,350,752 | 4.37 |
| GS | 20,774,157 | 3.20 |
| 삼성 | 19,013,885 | 2.93 |
| LG | 16,439,837 | 2.53 |
| 한화 | 12,297,122 | 1.90 |
| 현대중공업 | 9,320,875 | 1.44 |
| 롯데 | 8,601,894 | 1.33 |
| 농협 | 276,834 | 0.04 |
위 자료는 녹색연합에서 조사한 자료이며 국내 온실가스 배출량 대부분이 주요 대기업에서 배출된다는 것을 알 수 있습니다. 2020년 기준 한국전력 포함 자산총액 상위 10개 그룹의 온실가스 배출량이 64%를 차지했고 배출량 상위 기업들은 대부분 철강, 정유, 석유화학, 반도체 기업이었습니다.
소수 집단의 배출 책임이 막중하다는 것을 확인할 수 있으며 기업차원에서도 환경과 사회적 책임을 생각하는 ESG 경영이 필요하지만 온실가스 저감을 위해서 탄소배출권(ETS)이 꼭 필요한 환경정책이라는 것을 알 수 있습니다.
2. 탄소배출권 거래제 기본 개념
각 기업체들은 기본적으로 할당받은 배출권의 범위 내에서 온실가스를 배출할 수 있으며, 만약 배출량이 많아지게 되면 타 기업으로부터 배출권 매입을 통해 배출허용량을 준수할 수 있습니다.
3. 탄소배출권 종류
| 탄소배출권 시장 및 배출권의 종류 | |||
| 규제시장(교토의정서) | 자발적 시장 | ||
| 할당량 시장 | 프로젝트 시장 | 할당량 시장 | 프로젝트 시장 |
| AAU, EUA | CER, ERU | CFI, NGAC | Offset, VERs, KCERs 등 |
AAU : 교토의정서 의무국에 대한 국가별 할당량
EUA : 유럽 배출권거래제도 참가 국가의 개별 참가자 간에 거래되는 배출권
CER : 청정개발(CDM)에 의해 발생한 배출권
ERU : 공동이행제도(JI)에 의해 발생한 배출권
CFI : 미국 시카고기후거래소(CCX)에서 거래되는 배출권
NGAC : 호주 탄소배출권거래소(ACX) 거래되는 배출권
Offset : CCX에서 거래되는 프로젝트 감축분(크레디트)
VERs : 기업들의 자발적 온실가스 감축으로 얻은 배출권 거래
4. 배출권 시장 시스템 구성
탄소배출권 거래시장 회원으로 가입한 투자자들은 포털사이트를 통해 시세정보를 확인하고 HTS를 통해서 호가를 제출할 수 있으며, 제출된 호가는 한국거래소 시장시스템에 의해서 매매채결 및 청산·결제가 진행됩니다.
투자자들이 거래를 통해 배출권을 할당받게 되면 배출권을 GIR 배출권 등록부에 등록해서 거래에 참여할 수 있습니다. 매매가 체결된 배출권과 결제대금은 GIR 내의 거래소 계정과 결제은행 내에 있는 거래소 계좌를 통해서 결제가 진행됩니다.
5. 국내/외 탄소배출권 ETF 정보
| 상품명 | 총 운용자산(억원) | 기준가(원) | 수익률(1년) |
| KODEX 유럽탄소배출권선물ICE(H) | 583 | 13,365 | 3.8% |
| SOL 유럽탄소배출권선물S&P(H) | 133 | 13,331 | 3.77% |
| SOL 글로벌탄소배출권선물IHS(합성) | 303 | 12,135 | 0.75% |
| HANARO 글로벌탄소배출권선물ICE(합성) | 116 | 11,624 | -1.68% |
국내와 미국에 탄소배출권 ETF는 각각 4가지가 상장되어 있으며 국내 탄소배출권 ETF들은 최근 한 달(12월 14일 종가 기준)만 봤을 때는 평균 수익률이 10%를 웃돌며 코스피 상승률을 압도했습니다.
특히 SOL 유럽탄소배출권선물 S&P(H)는 13.4%를 상승하며 최근흐름이 매우 좋습니다. 겨울철이 되면서 화석연료 사용이 증가함에 따라 탄소배출량의 수요가 증가할 것이란 기대감 때문에 상승한 것 같습니다.
| 티커 / 상품명 | 총 운용자산 | 기준가 | 수익률(1년) |
| KRBN / Krane Shares 글로벌 탄소 전략 ETF | $736,291,328 | $46.36 | -4.87% |
| KEUA / Krane Shares 유럽 탄소 허용 전략 ETF | $22,399,666 | $31.91 | 9.09% |
| KCCA / Krane Shares 캘리포니아 탄소 허용 전략 ETF | $244,130,674 | $23.22 | -21.05% |
| KARB / Krane Shares 탄소 전략 ETF(22.09.13 개시) | $349,183 | $34.97 | - |
탄소배출권 ETF는 장기적으로 투자했을 경우 실패하기 힘든 상품이라고 생각합니다. 전 세계적으로 2050년 탄소중립을 목표로 하고 있으며 기후변화에 대한 중요성이 매우 커지고 있습니다.
또한 최근 12월 18일 EU는 탄소배출권거래제(ETS) 개편을 실시함에 따라 ETS적용 분야에 해상 및 폐기물 소각 산업 등이 추가되었고 거의 모든 경제 영역을 포함하게 되었으며 2030년 탄소 배출권 감축 목표치를 2005년 배출량 대비 43%에서 62%로 큰 폭으로 상향 조정하였습니다.
탄소배출권의 기본 개념과 거래시스템을 잘 공부하신 후 ETF에 투자하셔서 좋은 결과 있으시길 바랍니다.
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